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A股估值优势凸显 北上资金加速流入

编辑: admin 来源: 未知 时间: 2019-06-25 07:02
内容摘要:   盈众国际:菜鸟首席架构师许俊说,5G有助于加速自动化仓储、物流自动驾驶的布局和发展。 第五章经费第二十五条本会经费来源:(一)会费收入;(二)国家资助;(三)本会兴办的事业收入;(四)海内外

盈众国际:菜鸟首席架构师许俊说,5G有助于加速自动化仓储、物流自动驾驶的布局和发展。

A股估值优势凸显 北上资金加速流入

  第五章经费第二十五条本会经费来源:(一)会费收入;(二)国家资助;(三)本会兴办的事业收入;(四)海内外捐赠;(五)其他收入。第六章附则第二十六条中华全国新闻工作者协会的英文全称是:“ALL-CHINAJOURNALISTSASSOCIATION”,缩写为“ACJA”。

  (中新网)在融入国家发展大局中实现澳门更好发展——二〇一九年新年献词中央人民政府驻澳门特别行政区联络办公室主任傅自应  光阴荏苒,岁月如歌。在新的一年来临之际,我谨代表中央人民政府驻澳门特别行政区联络办公室,向广大澳门同胞致以新年的祝福!  在历史的坐标中,刚刚过去的一年是国家改革开放四十周年。四十年来,国家各项事业发展取得巨大成就,经济总量增长225倍,跃居全球第二大经济体;7亿多贫困人口成功脱贫,占同期全球减贫人口总数70%以上;对外贸易额年均增长%(以美元计算),成为世界货物贸易第一大国;连续多年对世界经济增长贡献率超过30%,在国际事务中展现负责任大国形象。今天的中国,日益成为世界经济增长之源与和平稳定之锚。

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    本报讯记者陈绍鹏报道:6月3日,上饶市委书记马承祖在广丰区调研脱贫攻坚工作时强调,要围绕产业发展做文章,在产业发展上下真功,因地制宜选准路径,集智聚力壮大产业,以产业扶贫成效提升群众满意度获得感,全力以赴打好打赢脱贫攻坚战。  上饶市委秘书长杨建林随同调研。  近年来,铜钹山镇高阳村高庄自然村依托自身优势,结合加强农村宅基地管理工作,大力发展乡村旅游,去年全村旅游收入近30万元,走出了一条旅游扶贫新路。

  人格塑造关切影像文化形象、直观,富有视觉冲击力、感染力,在给人们快捷传达影像信息的同时,还能让人赏心悦目,获得特殊的美感和乐感。但它的弊端也是非常明显的,它不像纸媒介作品那样更能引人静思、深思,更有利于培养人们理性的思维能力和自由的想象力。久而久之,人们就会懒于思考、乏于想象,越来越满足被动地依赖“图像式的直接给予”。而相反,“思的能力”、“思的生存方式”恰恰是人之为人的本质所在,古希腊的毕达哥拉斯认为“观众才是奥林匹克运动会上最伟大的人”,就是因为观众才是静态的观察者、思考者;苏格拉底也有这样的名言:未经思考的生活是不值得过的生活;亚里士多德也认为“思辨是人的最高的幸福”;后来笛卡尔干脆提出“我思故我在”,迎来了“意识哲学”的新时代。

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  经历了4、5月份的持续调整后,进入6月份,北上资金连续三周实现大幅净流入,尤其是上周,北上资金净流入近200亿元,创出2月下旬以来周度新高。 与此同时,上证指数呈现量价齐升,站上3000点。

  分析人士指出,海外市场宽松预期以及人民币汇率趋于稳定,是北上资金重新净流入A股的重要催化剂,而无论是横向还是纵向比较,A股估值端优势则是根本因素。   北上资金加速流入  数据显示,上周北上资金净流入亿元,其中沪股通方向净流入亿元,深股通方向净流入亿元。   从6月份这三周看,北上资金净流入呈现逐级增加状态,前两周分别净流入亿元、亿元。

值得一提的是,上周北上资金净流入金额为年内周度第三高,前两次分别为2月15日当周的亿元,2月1日的亿元。   在4、5月份北上资金持续流出时,市场担忧外资不再“看好”A股,4月份净流出亿元,5月份净流出亿元,6月至今已经流入亿元,已基本覆盖5月流出金额。 现在来看,北上资金看好A股的态度中期并未改变。   事实上,换一角度看,5月份时市场只是被北上资金流出的“绝对资金规模”蒙蔽。 “使用绝对资金规模并没有考虑存量外资水平的不同,衡量外资行为强度上存在一定局限性。

”申万宏源策略研究指出,单纯对比绝对规模数据存在一定缺陷,外资存量规模在不同阶段存在显著差异,比如对比2019年5月7500亿元存量前提下流出537亿元资金,与2015年7月1220亿元外资存量下流出315亿元代表的外资行为强度的区别是非常明显的,前者流出规模占比仅为%,而后者流出占比则达到25%,很明显后者的外资流出意愿和强度是更高的,所以单纯看绝对金额有局限。   随着6月北上资金重回净流入,A股市场冲上3000点,市场再度出现“A股又被外资抄底”的声音,很明显这种现象并不是第一次发生。 2018年沪指持续调整,期间北上资金净流入A股达亿元,是沪股通开通以来,北上资金买入A股最多的年份,全年仅有2月和10月呈现净流出。

  相关人士表示,纵观最近几次的外资“抄底逃顶”的表现,似乎都以市场估值作为评判标准。 当市场整体平均估值回归至比较合理的水平时,往往就会引来外资资金的大举抄底。

与之相比,当市场平均估值偏高,市场上涨力度过快之际,外资资金的逃顶意愿却非常强烈,而市场平均估值的变动,也逐渐成为了外资资金抄底逃顶的主要关注点。   继续增持大金融板块  从上周前十大活跃股看,沪股通方面,中国平安、工商银行、恒瑞医药、中信证券、贵州茅台、华泰证券、上海银行、隆基股份等个股实现北上资金净流入,流入金额分别为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元。

  海螺水泥、三一重工、农业银行、中国国旅、伊利股份、上海机场、海天味业、民生银行、兴业银行、招商银行等个股遭遇北上资金净卖出,流出金额分别为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元。   深股通方面,五粮液、格力电器、东方财富、平安银行、正邦科技、泸州老窖、海康威视、万科A、潍柴动力、洋河股份等个股实现北上资金实现净流入,流入金额分别为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元。 牧原股份、温氏股份、中兴通讯、立讯精密、美的集团等个股遭遇北上资金净卖出,流出金额分别为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元。   整体看,上周北上资金对非银金融板块尤其是券商加大了配置力度,同时对银行股的配置力度并未减弱。

对此,民生证券策略分析师杨柳表示,消费和金融是北上资金配置比例最高的行业。 2017年以来,北上资金对家电和食品饮料的配置发生分歧,对食品的配置比例一直维持在20%左右,为全部行业之首,而对家电的配置比例从2017年初的6%大幅升至2018年初的15%后持续回落,2018年9月以来维持在10%附近。 而北上资金对银行和非银金融行业的配置经过1年左右的回落后,在2018年年中出现向上拐点,目前配置比例均在10%左右。   短期仍有望反弹  二季度以来北上资金“大开大合”走势令市场印象深刻。 这里就产生两个问题,一是长线资金为何会有短期波动?因为提到外资,多数投资者对其的印象都是长线资金,持股久期长,忽略短期波动专注长期配置。

  有机构人士表示,这个印象大部分是正确的,确实外资之中配置型资金的占比很高。

但万万不可忽视的是,在外资中也确实存在着短线资金,这些资金可能是宏观对冲、可能偏量化,甚至可能是追涨杀跌的“洋游资”,或者总结而言,外资中也有交易盘。

  虽然北上持仓以配置型资金为主(7成以上),但仍有约1/4左右的交易盘,包括对冲基金、量化基金甚至游资风格的短线交易型资金。 这些短线资金也会受到市场情绪、汇率、美股等因素调整风险敞口甚至追涨杀跌,导致市场波动加大,流入流出加剧。   第二个问题则是,北上资金净流入对A股走势是否具有领先性?有统计显示,2019年以来北上资金日净流入与上证指数日涨跌幅相关性达。

北上资金在市场加速上涨前即开始大额净流入,在市场高位震荡时就已经持续净流出。

北上资金日买入额与卖出额相关性高达,北上资金日买卖交易总额和A股成交金额相关系数为。   杨柳表示,尽管北上资金与市场走势密切相关,但北上资金还是体现出相对市场的领先性。 1月上证指数震荡上涨,而北上资金持续大幅流入,2月北上资金快速流入,市场加速上涨。 在市场向上阶段,北上资金体现了先知先觉的特性。

3月市场高位震荡,北上资金净流入几乎终止,4月市场冲高回落,但4月初北上资金即开始持续净流出,5月市场向下调整,北上资金持续流出。

北上资金的流向同样领先于市场见顶。 6月以来,尽管市场仍在筑底,但北上资金已经出现明显的流入趋势,或预示市场短期仍有望反弹。

  (文章来源:中国证券报)(责任编辑:蒋柠潞)。

  来源:盈众国际
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